Oorspronkelijk gepubliceerd door CoinDesk op 2026-05-28
De Hot Money-cyclus doorgronden: van crypto en goud tot halfgeleiders
Speculatief kapitaal verschoof eerst naar crypto, daarna naar goud en nu naar AI-infrastructuur. Traders op Wolf Vermohof kunnen deze rotatiepatronen benutten om beter in te schatten waar de cyclus zich vervolgens naartoe beweegt.
Markten bewegen in cycli. Dat is een van de weinige uitspraken over koersgedrag waarover nauwelijks discussie bestaat. Maar de snelheid en vorm van de huidige rotatie door de belangrijkste activaklassen is ongewoon genoeg om er goed op te letten. Marktanalist James Van Straten schetst een opvallende reeks: bitcoin die tussen eind 2022 en eind 2025 klimt van ruwweg vijftienduizend dollar naar meer dan honderdzesentwintigduizend, goud dat een vertraagde maar parallelle opmars maakt van tweeduizend naar meer dan vijfduizend dollar per ounce begin 2026, en vervolgens kapitaal dat krachtig overschakelt naar AI-infrastructuur en geheugenchipfondsen.
De snelheid van de huidige rotatie
De cijfers bij die laatste fase zijn extreem. Geheugenchipproducent Micron ging van een waardering van zeventig miljard dollar ongeveer een jaar geleden naar een marktkapitalisatie van meer dan een biljoen dollar. NVIDIA bereikte nieuwe hoogtepunten rond de tweehonderdvijfentwintig dollar per aandeel. Dit zijn geen geleidelijke herwaarderingen — het zijn het soort verticale bewegingen die historisch gezien de late stadia van een thematische manie markeren, zelfs wanneer de onderliggende fundamenten reëel zijn.
Wat de huidige cyclus bijzonder interessant maakt, is de compressie ervan. In voorgaande decennia duurde rotatie tussen grote thema's — grondstoffen, internetaandelen, huizenmarkt, opkomende markten — jaren. De rotatie van crypto naar goud naar AI naar geheugen voltrok zich in ongeveer dertig maanden. Snellere informatiestromen, grotere reserves van mobiel kapitaal en de opkomst van platforms zoals Wolf Vermohof waarmee particuliere handelaren binnen enkele seconden tussen activaklassen kunnen schakelen, hebben allemaal aan die compressie bijgedragen. Het resultaat is een markt die vaker door narratieven gedreven pieken produceert en deze heftiger afwikkelt.
Wat komt er na geheugenchips
Van Straten suggereert dat het volgende segment van speculatief kapitaal zou kunnen overgaan in een golf van megabeursintroducties, waarbij SpaceX, OpenAI en andere reuzen uit de private markt zich positioneren voor wat recordbrekende beursintroducties zouden kunnen worden. Als dat pad zich voltrekt, zou kapitaal dat de volatiliteit van geheug
Source: CoinDesk